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【观察】中国工程机械行业是否存在着行业周期?
类别:行业资讯   发布时间:2020-07-31 10:00:44   浏览:267 次 [返回]

最近这段时间,受疫情反复的影响,没办法出差,所以线上交流变成了我们工作中的主体交流方式。

在与很多业内外朋友沟通的过程中,很多朋友,特别是一些投资者朋友关注的一个焦点问题 中国工程机械行业是否存在着行业周期?什么是工程机械行业周期的核心驱动因素?是否存在定义工程机械行业周期的量化指标?

甚至有些朋友对于中国工程机械行业的周期性非常迷惑, 他们对于这个行业如同宏观经济一样存在着典型的周期性以及周期上行阶段的变化增速和下行阶段的巨幅跌落,非常不解,连带着更加不解的是为什么行业内的一些企业,明知前面有个“巨大的坑”,还要全力以赴、义无反顾、冲锋陷阵般跳进去……

 

其实这个问题也是困扰笔者多年的一个问题,如同业内各方在预测挖掘机销量数据一样,我们仿佛永远猜不透背后的底牌是什么,当我们觉得已经准备充分时,市场的热浪仿佛要灼热滚烫到骨髓里;而当我们倾尽全力时,有可能一盆冰水就迎面浇来。

回过头来,看中国工程机械行业近三十年的发展历程,的确存在着明显的以十年时间为一轮的行业周期,上一轮周期是从2000年到2011年,这一轮周期将从2012年到202X年。

而在一年时间的视野中,工程机械行业也存在着大家更为习以为常的以季节性和采购习惯主导的短周期:3、4月的大旺季和9、10月的小旺季,但是我们奇怪的发现,2020年的短期周期仿佛被疫情或者其他因素打破了,旺季从3月份甚至要持续到6月份。

那么中国工程机械行业周期的核心驱动因素是什么,笔者认为,长周期的核心驱动因素有两方面,其一是外界因素,比如以政策波动和投资波动为主要体现的经济周期、人口因素、城镇化因素和原材料行业发展因素等等;其二是内部因素,比如行业存量更新、行业的向前发展和企业的技术革新、创新竞争力、产品升级等因素。

至于如何定义中国工程机械行业周期的量化指标,笔者在2019年《今日工程机械》4月刊杂志上,曾经详细撰文《下一个大泡泡,探究两轮行业周期背后》 来剖析中国工程机械行业周期的数据指标和背后的支撑因素。

我们常说,信心是最好的财富,对于不确定性,我们常常需要一些确定的因素来给自己强化信心,比如从去年到现在炒起来的“新基建”。2020年3月4日,中共中央政治局常务委员会召开会议,明确指出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。2019年6月工信部正式发放5G商用牌照,所以2019年下半年中国就已经提前进入了实质上的5G建设元年。5 G基建之所以被列为中国七大“新基建”之首,据中国信通院预测,到2025年,中国5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元。

除了5G基建,建筑、运输、电力、冶金等传统基础设施与制造行业,在结合新技术、服务了新需求之后,也会加入到“新基建”的集群中来。“新基建”中有多少是“传统基建”呢,“新基建“会不会激活新一轮“传统基建”呢?

回答了这个问题,也许我们就能确定上文中那个“X”究竟是数字几,为什么是数字几而不是十几,因为逃不掉的周期性啊……

(本文原载于2020年《今日工程机械》6月刊卷首语,转载请注明出处)

 

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  • 罗先生

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